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在全球汽車產業電動化與智能化轉型加速的當下，汽車零部件企業正經歷深刻變革。

2025年上半年，寧德時代、三花智控、均勝電子等零部件巨頭紛紛向港股發起沖刺，或已成功上市，或處于遞表階段。與此同時，馭勢科技、澤景電子、福瑞泰克等智能網聯汽車賽道的企業也對港股熱情高漲。

圖片來源：香港交易所

香港特別行政區行政長官李家超不久前表示，中國已成為全球最大的新能源汽車生產和消費市場，在電池技術、智能駕駛等領域實現突破，培育出具有國際競爭力的民族品牌，為全球汽車產業可持續發展注入強大動能。

在汽車產業劇烈變革中，產業鏈上游供應商站在關鍵“十字路口”，亟需尋找新的發展機遇與資本支持。汽車零部件企業奔赴港股，背后既有全球汽車產業鏈重構、自身地位提升帶來的資金需求，也與港股市場的獨特優勢緊密相關。

香港作為國際金融中心，其政策優勢、市場環境和資金資源，究竟如何吸引眾多零部件企業紛至沓來？這些企業奔赴港股的真正意圖，以及未來面臨的挑戰與機遇又在哪里？

遞表、上市，零部件企業追逐港股

2025年上半年，多家零部件企業向港股發起沖刺，其中包括寧德時代這樣的全球百強企業，以及在細分賽道擁有地位的優質零部件企業。

5月12日，寧德時代在港交所發布公告，計劃募集最多410億港元，發行價最高為263港元/股，發行規模達到1.179億股H股，這有望成為自2021年以來香港最大規模的IPO之一。

圖片來源：寧德時代

寧德時代此次募資主要用于支持海外擴產及國際業務拓展，包括在匈牙利建設電池工廠（投資73億美元），以及在印尼和西班牙等地的新項目。事實上，寧德時代并非唯一選擇赴港IPO的車企。自去年至今，多家汽車及相關企業紛紛赴港上市，開啟“A+H”雙重上市身份，以獲取更廣泛的資本支持。

全球汽車熱管理系統零部件制造龍頭三花智控于6月23日正式在港交所掛牌上市，IPO發行價每股22.53港元，籌資約92億港元。

三花智控起源于浙江新昌縣的一家農機修配廠，1984年，張道才帶領工廠轉型為“新昌制冷配件廠”。改革開放之初，他敏銳地觀察到飯館、酒店增多，冰箱使用量大增并逐步進入百姓家庭，于是將制冷作為配件發展重點。

2006年，三花智控獨立汽車空調部件事業部，研發汽車空調技術，并延伸至新能源汽車熱管理系統，成為特斯拉、比亞迪等車企巨頭的供應商。

另一家零部件巨頭均勝電子也在積極向港股發起沖刺。1月16日，均勝電子向港交所遞交港股上市申請，標志著其在資本市場上邁出重要一步。均勝電子是全球領先的智能汽車科技解決方案提供商，提供汽車電子和汽車安全等關鍵領域的先進產品與方案。

按2023年收益計算，均勝電子是中國第二大、全球第四大智能座艙域控系統提供商，也是中國及全球第二大汽車被動安全產品提供商，同時也是中國第二大獨立汽車零部件供應商。

智能網聯汽車賽道上的企業對港股的熱情同樣高漲。

5月28日，馭勢科技向港交所遞交招股書，計劃通過18C章節登陸主板。此外，澤景電子也向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。馭勢科技專注于L4組合輔助駕駛技術，核心產品是為機場、廠區等企業客戶以及商用車和乘用車制造商提供自動駕駛解決方案。

馭勢科技創立9年間，共融資6輪，累計融資超過17億元，最新估值73億元。澤景電子則是創新智能座艙視覺、交互解決方案供應商，產品以擋風玻璃HUD解決方案Cyber Lens及增強現實HUD解決方案Cyber Vision為主。

福瑞泰克在2024年11月向港交所遞表上市未果后，于今年5月底再次遞交招股書。福瑞泰克主要為OEM提供駕駛輔助解決方案，包括大型傳統OEM和新興汽車制造商。資料顯示，截至2024年12月31日，公司已與49家OEM建立業務合作伙伴關系，并擁有累計超過330個定點項目及累計超過260個量產項目。

除了這些汽車零部件企業，美的集團（成立有威靈汽車，涉及新能源汽車的熱管理系統、電驅動系統和底盤執行系統三大領域）、科大訊飛、億緯鋰能、欣旺達等企業也選擇登陸港交所，以進一步提升國際形象及綜合競爭力。

零部件企業港股熱，意欲何為？

全球汽車產業鏈重構，為零部件供應商帶來新的發展機遇。

隨著新能源汽車市場增長及競爭加劇，產業鏈從傳統垂直整合模式向開放合作模式轉變。零部件供應商不再僅僅是整車企業的配套廠商，更有機會參與產品設計和研發，甚至主導某些核心技術。

地位變化促使零部件供應商加大研發投入，提升技術實力和市場競爭力。然而，A股市場上市門檻較高，對于一些處于快速發展期、尚未盈利的企業來說，上市融資面臨較大困難。近年來，港交所不斷優化上市制度，推出一系列改革措施，吸引眾多新創公司赴港上市。

港股上市熱潮得益于政策支持及市場環境優化。2024年4月，中國證監會發布5項促進資本市場與香港合作的措施，支持內地行業龍頭企業赴港上市。香港聯交所及證監會積極響應，優化上市審批流程，縮短問詢周期，加快港股上市進度。

此外，港股市場的靈活性也是企業蜂擁而至的重要因素。香港允許未盈利的生物科技企業（18A）及特專科技企業（18C）上市，為新興行業提供更多融資渠道。2023年3月，港交所新增特專科技公司18C章節，允許尚無收入、無盈利的“專精特新”科技公司赴港上市，涵蓋信息技術、先進硬件等主流前沿科技領域，為科技企業提供了更明確的上市路徑。

對于部分已在A股上市的汽車零部件企業來說，赴港上市可實現“A＋H”股雙重上市布局，進一步拓寬融資渠道，提升國際知名度和品牌影響力。寧德時代等企業赴港上市，正是出于這樣的戰略考慮。

圖片來源：三花智控

香港作為全球重要的金融中心之一，匯聚了世界各地的投資者，擁有豐富的國際資源。港股市場的機構投資者占比較高，能夠為企業提供長期穩定的資金支持。

眾多汽車零部件供應商紛紛選擇在港股上市，背后的核心動力是希望盡快募集資金，借助資本力量提升企業競爭力，實現技術突破、生產擴張及市場領先地位的鞏固。

在技術層面，企業上市后可加大研發投入，攻克高精尖技術難題，建立專利“護城河”。從生產經營角度，企業可利用資金加快工廠建設，優化供應鏈，提高生產效率。

港股市場的國際知名度和影響力，能為在港上市的汽車零部件企業提供強大品牌背書，提升企業在全球的知名度和品牌形象，為其開拓海外市場創造有利條件。例如，寧德時代港股IPO后計劃將大部分資金用于推進匈牙利項目建設，以提升國際化品牌形象，滿足國際業務發展需要，推進全球化戰略。

上市并非終點，未來前路幾何？

未來汽車零部件供應商赴港上市前景廣闊。隨著全球汽車產業電動化、智能化進程加速，對新型零部件的需求將持續增長。

香港作為國際金融中心，擁有獨特的區位優勢，是中國企業走向國際市場的重要橋梁。香港是全球最大的人民幣離岸交易中心，通過滬港通、深港通等機制連接內地資金，提高市場流動性，促進跨境金融合作，使資金運作更加高效。

在當前國際地緣政治關系緊張的背景下，港股上市的資金可以幫助企業在友好國家建設或收購海外研發中心、生產基地及銷售渠道，以有效規避貿易壁壘，降低經營風險。這種全球化布局不僅能夠提高企業的抗風險能力，還可以拓寬市場發展空間，使企業能夠更靈活地調整戰略。

圖片來源：福瑞泰克

香港資本市場的再融資優勢也吸引眾多企業選擇赴港上市，上市后6個月即可配售新股，為企業提供額外的融資渠道。此外，香港市場的債券發行機制較為成熟，尤其是近年來受歡迎的ESG債券和綠色債券，可為企業的可持續發展提供更多支持。這些融資方式提高了企業的資金靈活性，使其能夠在后續發展中持續擴展業務、優化產業鏈。

然而，汽車零部件供應商赴港上市也將面臨諸多挑戰和風險。

全球經濟形勢的不確定性給企業的發展帶來較大壓力。當前，全球經濟增長放緩，貿易保護主義抬頭，地緣政治沖突加劇，這些因素都可能影響全球汽車市場的需求變化以及供應鏈的穩定性。

同時，港股市場競爭激烈，投資者對企業的業績表現、技術實力和發展前景有著較高要求。零部件供應商需要在上市后持續保持良好的經營業績，不斷推進技術創新，以滿足投資者預期，維持市場估值。

隨著產能過剩問題加劇，車企不斷施壓供應商降價，部分企業甚至通過“價格戰”爭奪市場份額，進一步壓縮上游的利潤空間。在此背景下，零部件供應商不僅需要提升技術實力，還必須尋找更穩健的融資渠道，以增強市場競爭力。

面對機遇與挑戰，零部件供應商需要制定科學合理的發展策略，以實現成功上市和可持續發展。在技術創新方面，企業應持續加大研發投入，緊跟行業發展趨勢，提升自主創新能力和核心競爭力。

港股IPO對于零部件供應商而言，是一片充滿希望的沃土，但要在這片沃土上收獲成功，還需要企業辛勤耕耘，充分發揮自身優勢，精準把握市場機遇，積極應對各種挑戰，在技術創新、市場拓展、企業管理等方面持續發力。